Финансовая оценка инвестиционных проектов

Ольга Сы́са

Эксперт в корпоративных финансах

Опыт работы финансовым директором в производственных и торговых компаниях. Оцениваю инвестиционные проекты, провожу финансовый due diligence и финансовую экспертизу сделок M&A. Помогаю инвесторам, предпринимателям и советникам принимать решения, опираясь на реальные цифры, а не на обещания инициаторов.

Опыт

20+ лет в корпоративных финансах

Специализация

Инвестпроекты, DD, сделки M&A

Форматы

Три уровня экспертизы

Конфиденциальность

NDA до передачи материалов

Узнайте себя в одной из ситуаций

Если хотя бы один из сценариев описывает вашу задачу — мы можем работать вместе.

Инвестор / фонд

Пришёл проект — нужно быстро понять, стоит ли входить

Стартап, франшиза, производство. Презентация красивая, цифры заявлены — но непонятно, реальны ли они. Скрининг или финансовая экспертиза дают ответ до начала переговоров о доле.

Предприниматель / покупатель

Покупаете бизнес или франшизу — и хотите знать правду

Продавец показывает красивые цифры. Независимая экспертиза подтверждает или опровергает их — до подписания договора и передачи денег.

Брокер / M&A советник

Ведёте сделку и нужен финансовый эксперт на команду

Сопровождаете сделку слияния или поглощения — нужен финансовый специалист на стороне покупателя или продавца. Привлекаю на конкретный этап.

Компания / акционер

Готовитесь привлечь инвестора — и хотите найти слабые места первыми

Прежде чем показывать модель инвестору — лучше проверить её самостоятельно. Помогаю найти уязвимости и подготовить обоснованные ответы заранее.

Три уровня финансовой экспертизы

Формат выбирается в зависимости от стадии сделки и объёма доступных данных. Нажмите на нужный — раскроются детали.

Экспресс-оценка проекта Есть презентация — стоит ли идти дальше? от 25 тыс. ₽2–4 рабочих дня

Что анализируется

Бизнес-модель и источники выручки
Заявленная сумма инвестиций и направления использования
Ключевые показатели: выручка, затраты, прибыль
Заявленная окупаемость и доходность инвестора
Внутренние противоречия в данных и ключевые допущения

Что вы получаете

Сильные и слабые стороны проекта
Ключевые финансовые риски
Список вопросов инициаторам проекта
Перечень недостающих данных
Чёткая рекомендация: отклонить / продолжить / углубить анализ

Формат результата Экспертное заключение или инвестиционная карточка проекта — до 3–5 страниц. Подходит для первичного отбора до начала переговоров.

Входит в работуАнализ предоставленных материалов: презентации, тизера, укрупнённой финансовой модели — при наличии.

Не входит в работуВерификация фактических данных, проверка первичных документов и бухгалтерского учёта — это формат 2 или 3.

Углублённый финансовый анализ Работает ли экономика? Реалистичны ли прогнозы? от 150 тыс. ₽7–15 рабочих дней

Что анализируется

Экономика продуктов и бизнес-модели
Структура выручки, себестоимости и операционных расходов
Маржинальность, точка безубыточности, операционный рычаг
Потребность в инвестициях и оборотном капитале
Окупаемость, денежные потоки, чувствительность к изменениям

Что вы получаете

Оценка реалистичности финансовой модели
Реальная потребность в инвестициях — не заявленная
Анализ точки безубыточности и окупаемости
Сценарный анализ: пессимистичный / реалистичный / оптимистичный
Рекомендации по условиям продолжения переговоров

Формат результата Расширенное финансовое заключение или аналитическая презентация с расчётами, выводами и рекомендациями. Оптимален для действующих проектов с управленческой отчётностью.

Входит в работуДетализированная финансовая модель, управленческая отчётность (ОПУ, ДДС, баланс), расшифровки статей, план продаж и инвестиционный бюджет.

Не входит в работуСплошная проверка первичных документов и налоговых обязательств. Для этого — формат 3.

Финансовый due diligence Подтверждение реального состояния бизнеса перед сделкой от 400 тыс. ₽20–40 рабочих дней

Что анализируется

Достоверность выручки, расходов и финансового результата
Качество прибыли и денежных потоков
Активы, обязательства, дебиторка и кредиторка
Кредиты, займы, связанные стороны, скрытые обязательства
Сопоставимость управленческого, бухгалтерского и налогового учёта
Финансовая модель, инвестиционная потребность и условия возврата

Что вы получаете

Подтверждение или корректировка финансовых показателей
Выявленные финансовые и учётные риски
Скрытые и потенциальные обязательства
Оценка качества прибыли, активов и задолженности
Влияние выявленных факторов на стоимость бизнеса
Рекомендации по структуре и защитным условиям сделки

Формат результата Детализированный отчёт, аналитические приложения, перечень рисков и итоговая презентация. Горизонт анализа — 3 полных финансовых года и текущий период.

Входит в работуУправленческая и бухгалтерская отчётность, налоговые декларации, банковские выписки, кредитные договоры, реестры задолженности, доступ к учётным системам.

Не входит в работуЮридический и технический due diligence — выполняются отдельно профильными специалистами. Могу рекомендовать команду.

Что уже было сделано

Реальные задачи клиентов — без упоминания названий компаний.

Экспресс-оценка проекта

Франшиза кофеен: заявленная окупаемость 18 месяцев

Что делали

Проверили презентацию франшизы: пересчитали операционные расходы, средний чек и предпосылки окупаемости.

Скрининг вскрыл занижение операционных расходов и завышение среднего чека — экономика франшизы на деле окупалась в 2 раза дольше обещанного. Инвестор не вошёл в сделку на исходных условиях, а пересмотрел цену входа и долю, опираясь на реальные цифры, а не на презентацию продавца. Решение об инвестициях было принято на основании проверенных данных, а не оптимистичного прогноза.

Эффект для клиента

2 года

на столько дольше были бы заморожены деньги инвестора — цену входа пересмотрели до сделки

Окупаемость заявлена18 мес.

Окупаемость фактическая36–42 мес.

Риск выявлен до сделки

Углублённый финансовый анализ

Производственный стартап: запрос 80 млн ₽ инвестиций

Что делали

Провели финансовую экспертизу модели: проверили расчёт потребности в инвестициях и прогноз запасов.

За заявленными 80 млн ₽ скрывались задвоенные статьи расходов и нереалистичный прогноз запасов — реальная потребность в финансировании составила 52 млн ₽. Инвестор вложил на 28 млн ₽ меньше, сохранив ту же долю в проекте, а сделка была структурирована на условиях, соответствующих фактической, а не «нарисованной» экономике стартапа.

Эффект для клиента

28 млн ₽

инвестор вложил меньше и сохранил ту же долю в проекте — экспертиза окупилась в 180+ раз

Запрошено80 млн ₽

Реально требовалось52 млн ₽

Сделка состоялась на новых условиях

Финансовый due diligence

Покупка торгового бизнеса: заявленная EBITDA 15 млн ₽ в год

Что делали

Провели полный финансовый due diligence перед покупкой: сверили управленческий и бухгалтерский учёт, провели аудит налогового учёта.

Due diligence выявил расхождения в налоговом учёте и завышенную выручку в управленческом учёте — реальная прибыль бизнеса оказалась ровно в два раза ниже заявленной. Покупатель скорректировал цену сделки соразмерно фактическому финансовому результату и избежал переплаты за бизнес, который зарабатывал вдвое меньше, чем показывал продавец.

Эффект для клиента

В 2 раза

во столько покупатель мог переплатить за бизнес — цену снизили под фактическую прибыль

EBITDA заявлена15 млн ₽/год

EBITDA фактическая7 млн ₽/год

Цена сделки пересмотрена

Как проходит работа

01

Короткий разговор о задаче — 20–30 минут

Рассказываете о проекте и задаче. Я задаю уточняющие вопросы и предлагаю подходящий формат с конкретной стоимостью и сроками. Никаких размытых «зависит от» — после разговора у вас будет чёткое предложение.

02

Согласование и получение материалов

Подписываем NDA и договор. Вы передаёте материалы по проекту. Я уточняю, если чего-то не хватает, — и только после этого начинаю работу.

03

Финансовый анализ

Работаю в согласованные сроки. При необходимости направляю уточняющие вопросы — вам или напрямую инициаторам проекта. Промежуточные результаты — по договорённости.

04

Передача заключения и разбор результатов

Вы получаете заключение в согласованном формате. В стоимость входит сессия-разбор: разбираем выводы, отвечаю на вопросы, помогаю сформулировать позицию для переговоров.

Как формируется цена

Стоимость в каждом формате указана как ориентир. После короткого разговора о вашей задаче я называю точную цену — до начала работы, без скрытых доплат в процессе.

На итоговую стоимость влияет сложность проекта: количество юридических лиц, объём периода анализа, наличие готовой финансовой модели, качество учёта и необходимость восстановления данных. Чем проще структура — тем ближе к нижней границе диапазона.

Количество юридических лиц Объём анализируемого периода Наличие финансовой модели Качество учёта Количество продуктов и сегментов Восстановление данных Срочность

Финансовая оценка инвестиционных проектов

Ольга Сы́са

Узнайте себя в одной из ситуаций

Пришёл проект — нужно быстро понять, стоит ли входить

Покупаете бизнес или франшизу — и хотите знать правду

Ведёте сделку и нужен финансовый эксперт на команду

Готовитесь привлечь инвестора — и хотите найти слабые места первыми

Три уровня финансовой экспертизы

Что уже было сделано

Франшиза кофеен: заявленная окупаемость 18 месяцев

Производственный стартап: запрос 80 млн ₽ инвестиций

Покупка торгового бизнеса: заявленная EBITDA 15 млн ₽ в год

Как проходит работа

Короткий разговор о задаче — 20–30 минут

Согласование и получение материалов

Финансовый анализ

Передача заключения и разбор результатов

Как формируется цена

Есть проект на оценку?